设为首页 | 添加收藏夹 | 在线考试
载入中…
北京建筑培训网
首 页 资格考试 学历教育 政策法规 行业资讯 表格下载 证书样本 求职招聘 工程师职称 建筑学历 在线考试
安全员 建造师 测量工 学历教育 工程档案员 电工 路面机械操作
施工员 建筑师 测量员 本科学历 物业管理师 电焊工 场内机动车辆作业
质检员 监理员 学历教育 专科学历 房地产估价师 全国景观设计师 混凝土机械操作
试验员 合同员 工程师职称 专升本学历 工程项目管理 建设工程项目经理 起重机械作业
材料员 资料员 建筑劳务员 中专学历 土地登记代理人 装饰装修项目经理 铲土运输机械操作
您现在的位置: 建筑培训 >> 行业资讯 >> 行业资讯 >> 正文
行业资讯 More
普通资讯建筑行业2018年三季报总结:设计装饰增速最
普通资讯珠海装配式建筑住宅项目有新奖励
普通资讯五证”齐全却成违章建筑 黑龙江省政府责成当
普通资讯[图文]第四届国际BIM大奖赛"最佳创新建筑企
普通资讯首届建筑设计博览会揭幕 “微手术”让工业遗
普通资讯健康服务创新引领 第十届健康人居理论与实践
普通资讯传统建筑与现代科技跨界:智慧建造渐入“云
普通资讯上海装配式建筑已落实4000万平米,预制件产
普通资讯山东:建筑业企业资质联审实现无纸化
普通资讯北京住建委:关于开展2018年下半年北京市建
培训课程 More
普通课程2018年北京安全员考试项目负责人报名培训(…
普通课程2018年北京安全员考试报名培训
普通课程2018年北京安全员考试企业主要负责人报名培…
普通课程2018年北京安全员考试专职安全员报名培训(…
普通课程2018年一级建造师考试培训班
普通课程2018年二级建造师考试培训班
普通课程2018年材料员考试报名培训班
普通课程2018年质检员(质量员)考试报名培训班
普通课程2018年施工员考试报名培训班
普通课程2018年北京电工证考试培训班
建筑行业2018年三季报总结:设计装饰增速最快,化建改善显著
建筑行业2018年三季报总结:设计装饰增速最快,化建改善显著           ★★★
来源:网络   更新时间:2018/11/4    点击数:

前三季度板块收入/业绩同比增速放缓,带息负债占比出现提升

  前三季度 CS 建筑板块营收 3.27 万亿元,YoY+9%,归母净利润 1055 亿元,YoY+9.9%,收入/业绩增速同比下降。前三季板块毛利率 1 1.7%,同比升 0.32pct,净利率 3.76%,同比升 0.15pct,。大基建央企/国企负债率同比降 0.7pct,其余板块负债率上升 1.7pct。 前三季板块 CFO 净流出同比继续扩大,融资需求同比显著提升,多数子板块带息负债占总负债比重同比上升。我们认为政策推动下 Q4 基建板块收入/业绩增速有望回暖,房建景气度回升在企业新订单层面已有所反映,Q4 继续看好基建、房建共振。


  子板块收入/业绩增速出现分化,基建/建筑设计保持较高增长

  前三季度子板块中建筑设计/ 基建设计/ 装饰板块业绩增速最快,达到41%/27.5%/16%,化工工程板块业绩增速同比改善幅度最大,园林业绩增速同比下滑 78pct。在投融资环境趋紧情况下,前三季度仅大基建、装饰和设计板块毛利率同比提升。前三季度子板块在收入增速普遍放缓情况下,除化工工程板块外管理费用率普遍上升,园林板块财务费用率同比大幅提升 1.5pct,但施工类子板块在加强过往应收款清收工作情况下,资产减值损失占收入比重均同比下降。我们认为 Q4 板块费用率能否改善仍取决于收入增速是否回暖及集中回款力度能否同比增强。

  大多数子板块带息负债占比提升,现金净流出仍保持高强度

  Q3 末 PPP 相关的大基建、园林、中小建企,EPC 收入快速提升的设计及收入大幅增长的化工板块长短期借款余额同比增长均超 15%,园林/设计增速超 20%,大多数子板块 Q3 末带息负债占总负债比重同比上升。园林板块虽然带息负债占比下降,但我们预计主要因为其经营负债上升幅度更快,未来付款支出需求或仍然保持高位。带息负债余额较快增长或对板块 Q4财务费用形成压力。前三季度子板块中仅钢结构和国际工程实现 CFO 净流入,装饰、大基建净流出强度同比增加,设计/园林/中小建企净流出占收入比重有所下降。

  18FY 展望:Q4 基建有望提速,看好基建房建共振

  42 家发布 18FY 业绩预告的建筑公司中有 23 家业绩预增增速中值高于三季报实际值,其中装饰公司 12 家,园林公司 6 家。我们认为 Q4 基建板块收入增速有望回暖,资产负债表和收款情况改善的概率在各子板块中也最大。地产新开工增速连续走高带动房建板块景气度的提升在中国建筑等房建施工企业新签订单增速上已有所体现,未来收入结转也有望加快。我们继续看好 Q4 基建、房建共振, 当前时点基建板块重点推荐高成长设计(中设集团、苏交科)和低 PB 蓝筹(中国铁建、四川路桥),房建板块推荐施工及装饰龙头(中国建筑、金螳螂)。

  风险提示:基建政策及融资改善不及预期,板块现金流改善不及预期。




分享此信息
  • 上一篇资讯:
  • 下一篇资讯: 没有了
  • 【字体: 】【发表评论】【加入收藏】【打印此文】【关闭窗口
    站内资讯搜索 高级搜索
    政策法规 More
    普通信息北京市房屋建筑和市政基础设施工程重大生产安全事故…
    普通信息五华区召开违法违规建筑专项整治专题会
    普通信息东莞民警乔装建筑工抓获嫌犯 飞车抢夺系列案终告破
    普通信息绿色建筑绝不是绿色技术的堆砌 多用心思就能造好的绿…
    普通信息河南郑州全面执行绿色建筑标准 开发商可获补贴
    普通信息中华人民共和国国防交通法
    普通信息北京市建设工程质量条例
    名师介绍 More
    图书资料 More
    X在线咨询

    课程咨询1课程咨询1

    在线咨询2课程咨询2

    在线咨询 考试咨询

    在线咨询 报名咨询

    咨询电话

    400-669-0015

    微信扫码,随时咨询

    了解最新建筑考试动态

    在线
    咨询
    关于我们 | 联系我们 | 乘车路线 | 在线报名 | 表格下载 | 网站导航 | 友情链接 | 网站地图 | XML地图 | 图书资料 | 综合信息 | 建筑论坛
    在线咨询QQ:在线咨询 97092653在线咨询 97092654在线咨询 97092652在线咨询 97092651在线咨询 97092650在线咨询 97092655在线咨询 4006690015
    报名地址1:北京市丰台区马家堡东路189号京华国际商务楼二层202室
    报名地址2:北京市朝阳区惠新西街9号院惠新苑4号楼腾达商务楼3301室
    报名咨询电话:010-81110555 全国免费电话:400-669-0015
    Copyright©2007 建筑培训网 All rights reserved.     京ICP备09085149号-20    京公网安备11010602004707号 技术支持:职道